自营成券商营收“压舱石”，“一哥”险守600亿元大关

中国基金报记者 赵心怡

各家券商赓续亮出2023年“收获单”。约束3月29日，已有25家A股券商/券商倡导股公布2023年年报，再讨好此前已精准走漏营收净利数据的情况，现在共有30家券商/券商倡导股已走漏旧年龄迹。

证券行业“硬人恒强”的地方依旧彰着，中信证券营收和归母净利润虽同比均有所下落，但仍稳居行业第一，守住600亿元营收大关，在2021年营收报复700亿元大关后，齐集两年下滑，不外降幅彰着收窄。在成立一流投资银行布景之下，券业“一哥”的营收体量和主要银行比拟还有跳跃空间。华泰证券“逆流而上”，营收和归母净利润同比均双位数增长，在一众头部券商中脱颖而出。申万宏源和招商证券也皆收场了营收与净利润双增。

中小券商也不乏“黑马”，固然营收和净利润并不高，但事迹推崇出较强弹性，增速亮眼。红塔证券归母净利润同比增长710.57%，现在增速居于行业首位。归母净利润增速靠前的还有中泰证券（同比增长204.94%）和财达证券（同比增长100.27%）等。

在市集波动较大的情况下，自营业务成为券买卖绩的主要驱能源。头部券商中，中信证券、华泰证券、中金公司自营业务收入均超100亿元。华泰证券和广发证券自营业务同比增长权贵，划分高达93.65%和181.99%。

事迹分化进一步加重

据中国证券业协会公布的数据，证券公司未经审计财务报表浮现，145家证券公司2023年度收场营业收入4059.02亿元，收场净利润1378.33亿元。

Wind数据浮现，2023年营业收入超越200亿元的券商共有9家，划分是中信证券、华泰证券、国泰君安、中国星河、广发证券、中信建投、中金公司、海通证券和申万宏源。中信证券以600亿元的营收稳居行业第一，华泰证券、国泰君安和中国星河的营收也均在300亿元以上，与其他券商拉开不小差距。

现在已公布事迹的券商中，有21家旧年归母净利润皆收场正增长。其中，中信证券和华泰证券两家券商归母净利润均超百亿元，划分达197.21亿元和127.51亿元。国泰君安、招商证券和东方资产证券的归母净利润均超越80亿元。

从成长性来看，归母净利润排行前十的券商中，有4家增速为正，划分是华泰证券（15.35%）、招商证券（8.6%）、中国星河（1.43%）和申万宏源（65.16%），其余6家皆出现不同经过的下滑。海通证券下滑较为彰着，2023年归母净利润仅有10.08亿元，同比骤降84.59%。其中2023年第四季度荒漠出现单季亏本，亏本金额为33.53亿元。

海通证券此前证明称：“阐发期内，受市集波动和西洋央行大幅加息影响，公司境外金融资产估值下落幅度较大，境外利息开销大幅增长；公司部分业务收入同比减少；因上年比较基数较小，公司信用资产减值拨备同比增多。”

值得一提的是，中小券商盈利能力虽不敌头部券商，但多家归母净利润增幅超100%，展现出较强的弹性。红塔证券归母净利润同比增长710.57%，现在增速位列行业第一。中泰证券和财达证券归母净利润增速也划分高达204.94%和100.27%。

自营业务成事迹“压舱石”

2023年市集波动较大，A股总成交额同比减少5.27%，径直影响券商经纪业务收入，股权融资市集领域下落也使得券商投行业务窘境加重。在此情况下，自营业务收入（洽商口径：自营业务收入=投资收益-春联营/调解企业的投资收益+公允价值变动收益）成为券买卖绩的“压舱石”。

头部券商中，除中金公司自营业务出现轻浅下滑外，其余均录得较大增长。中信证券、华泰证券、中金公司自营业务收入均超越100亿元，划分达218.46亿元、116.7亿元、105.56亿元。华泰证券、申万宏源、中信建投、广发证券的自营业务皆展现出高增速，尤其是广发证券和华泰证券，自营业务同比划分增长181.99%和93.65%。

此外，还有部分券商因低基数而在自营业务上展现出“谨防”增长。举例，西南证券同比增长1807.01%、红塔证券同比增长423.48%、国海证券同比增幅也高达218.61%。

东莞证券研报指出，自营业务是证券行业事迹增长主要驱能源，2023年A股市集推崇好于2022年，低基数效应下2023年自营业求收场复原性增长，是事迹增长的主要驱能源。

关于自营业务的情况，广发证券在年报中指出，2023年，公司权利类投资欺诈定增等多计谋投资器具，凭证市集波动较好地约束了仓位。固定收益投资方面，公司较好地约束退回券投资组合的久期、杠杆和投资领域，收拢了市集的结构性契机，赢得了较好的投资事迹。    

信用业务收入大量下滑

券商发力“两融”抗争市集波动

中国基金报记者  莫琳

跟着2023年年报赓续走漏，旧年券商信用业务的推崇也浮出水面。据Wind数据统计，期货配资公司约束现在，已走漏响应信用业务情况的“利息净收入”的23家上市券商中，利息净收入下滑的券商占比高达87%。

开源证券非银金融首席分析师荣华告诉记者，券商信用业务利息收入以两融为主，其次是股票质押业务。2022年至2023年股市推崇较弱，券商年均两融存续领域有所回落。同期，跟着券商融资成本的下落和竞争加重，两融业务利率也有所下行，使得券商两融利息收入增速下落。券商对股票质押业务全体摄取领域管控、徐徐压降的法度，领域回落带来利息收入相应减少。

头部样貌生变

中国星河登上榜首

2023年，信用业务净收入排行前十的券商划分是中国星河（41.63亿元）、海通证券（40.89亿元）、中信证券（40.29亿元）、广发证券（31.36亿元）、国泰君安（28.03亿元）、东方资产（22.27亿元）、国元证券（18.62亿元）、光大证券（维权）（17.99亿元）、东方证券（17.64亿元）、中泰证券（17.28亿元）。

在排行前十的券商中，仅有东方证券收场了正增长，海通证券和中信证券同比下落均超越30%。中国星河同比降幅较小，以轻浅的上风超越长年稳坐头把交椅的海通证券，登上榜首。

此外，华泰证券的利息净收入降幅最大，同比下落64%，跌出前十。其中，第四季度单季度收入仅为0.96亿元，同比减少83%，环比减少55%。

分析师以为，中国星河的信用业务频年来渐渐向两融业务转型，镌汰股票质押业务领域，匡助公司灵验抗争了市集剧烈波动的风险。

东方证券在年报中暗示，两融业务聚焦专科客群，通过开展专项引发举止、积极拓展客户及业务资源，勤奋克服国表里成本市集环境高度复杂、行情漂泊反复等不利影响，收场两融业务领域与客户数目的稳步进步。股票质押业务方面，东方证券也摄取了压缩股票质押业务领域的业务转型花式。约束2023年末，公司股票质押业务待购回余额同比下落35.4%，领域得到灵验压降。    

多家券商发力两融业务

股票质押业务带来的信用风险，让不少券商纷纷发力风险更可控的“两融业务”。

中信证券财务负责东谈宗旨皓在谈到两融业务的发展标的时暗示，从旧年全市集两融业务情况来看，融资业务的需求是稳步的，融券业务的需求领域鄙人半年有所下落。

近期监管机构对两融业务的发展提议了新的陶冶意见，对相干业务划定也作念了优化。张皓以为，两融业务后续发展最初要聚焦两融往复器具功能的阐扬，积极稳健向及格投资者和实体企业提供合理的融资就业。其次是讨好投资者的需求，为客户提供一站式定制化各异化的概括金融处置决策，阐扬两融器具资产成就等功能。此外，还要执续强化信用重检责任，不休优化证券采集度照顾，密切脸色市集舆情，实时进行压力测试，对客户执仓结构进行如期和不如期的梳理，尽可能对风险早排查、早发现、早统计，确保两融业务的健康发展。

事实上，本年以来不少券商皆在通过开展专项业务举止积极拓展客户及业务资源，包括升级就业礼包、往复系统，或是执行两融优惠举止等等。

举例，东方证券最新围绕两融业务推出了“新新向融开门红”举止，包括怒放“融资融券往复权限”就送相应的升值就业福利礼包。国新证券也推送“双融”新春送好礼的举止，通过跨业务协同加大优惠力度。

除了优惠举止，还有券商从机构及高净值客户脱手发力两融业务。举例，华福证券在3月11日庄重初始第一届“财福同享”私募大赛，其中参赛权利说起，参赛的私募机构将优先享受融资优惠利率（年化5.5%，进一步利率优惠将凭证执行情况笃定）。另外，私募基金高管及中枢东谈主员等参与两融业务的，将提供5.28%~5.88%不等的优惠利率。

高洁证券在年报中挑升提到，资产照顾业务要高质地获客，执续优化客户结构，进步客户就业能力，作念强两融业务、加强居品销售、升级投顾体系，执续进步市集份额。年报浮现，高洁证券两融余额市集份额、信用账户数目保执快速增长，两融余额市集份额由1.70%提至1.87%，信用账户数同比增长近14%。

剪辑：小茉

审核：许闻

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