（原标题：黄金储备为何“十五连增”？）

2月7日，国度外汇科罚局发布数据披露，抑止2024年1月末，我海外汇储备范围为32193亿好意思元，较2023年12月末下降187亿好意思元，降幅为0.58%。

国度外汇局暗示，2024年1月，受主要经济体货币政策预期、宏不雅经济数据等要素影响，好意思元指数高潮，大家金融财富价钱涨跌互现。汇率折算和财富价钱变化等要素轮廓营用，当月外汇储备范围下降。我国经济回升向好、永久向好的基本趋势莫得篡改，故意于外汇储备范围保握基本融会。

起原：中国东说念主民银行官网

同日，中国东说念主民银行发布数据披露，中国1月末黄金储备报7219万盎司（约2245.36吨），环比增多 32万盎司（约9.95吨），为连气儿第15个月增握黄金储备。此外，从单月数据来看，1月黄金增握量出现了环比回升，2023年12月增握量为29万盎司（9.02吨）。

记者属意到，在国际金价回落和好意思元指数高潮等轮廓要素的影响下，中国央行的黄金储备余额虽由2023年12月末1482.26 亿好意思元小幅上升至1482.29亿好意思元，在我国国际储备中的占比由2023年12月末的4.30%小幅上升至4.32%，但仍远低于大家14%傍边的平均水平。这意味着我国国际储备财富多元化、散布化设立还有较大空间。

外储范围波动属于平淡景观

一直以来，金融市集发现一个道理的景观，唯有当月好意思元指数出现高潮，多个国度的外汇储备范围齐会因非好意思财富折算成好意思元后的金额变少，出现环比下滑的情况。

民生银行首席经济学家温彬不雅察到，2024年1月，好意思元指数高潮，大家金融财富价钱涨跌互现。货币方面，好意思元汇率指数（DXY）高潮1.9%至103.3，非好意思元货币总体贬值。财富方面，以好意思元标价的已对冲大家债券指数（Barclays Global Aggregate Total Return Index USD Hedged）下落0.2%；标普500股票指数高潮1.6%。在他看来，汇率折算和财富价钱变化等要素轮廓营用仍是外汇储备变化的主因。

温彬还称，现时外部环境依然复杂严峻，大家经济增长呈现放缓趋势，成本推动型通胀压力依然存在，好意思联储开启降息周期的时分延后，导致国际金融市集波动加重。本年开年以来，我国经济起先总体闲隙，景气度有所回升。坐蓐稳中向好，沐日浮滥繁盛，出曲直落转暖，故意于国际相差均衡和外汇市集闲隙起先，为外汇储备范围保握基本融会奠定基础。

“从总体上看，我国的外汇储备保握融会，这种时代性的回落属于平淡景观，无谓过度解读。”中国(香港)金融孳生品投资商榷院院长王红英告诉记者。

瞻望2024年，中国银行商榷院高档商榷员王有鑫暗示，汇率和外贸证据及计价币种是影响一海外汇储备的繁难要素，轮廓来看我海外储将保握稳中有升态势。一方面，跟着外部制约要素的渐渐缓解，东说念主民币汇率将波动回升，或者率再次升至7以内，将驱动私东说念主部门将握有的部分存量外汇财富加速结汇。此外，跟着外汇市集预期和好意思联储货币政策走向变化，万生实盘国内结售汇样式也将缓缓改善。另一方面，近期亚太地区出口样式有所好转，在区域生意合营深远和高下流产业汇集带动下，权衡2024年我海外贸样式也将缓缓回暖，将融会外汇收入起原。不外，辩论到现在在国际生意和跨境成本流动中东说念主民币使用比例缓缓增多，举座波动也将保管在相对融会的水平。

东方金诚首席宏不雅分析师王青权衡，后期好意思元指数进一步高潮空间较为有限，汇率折算要素带动外储范围下降的效应会有所松开；在好意思联储有望启动降息的远景下，大家成本市集大幅下落的风险也在趋于轻易，我海外储将接续融会在略高于3万亿好意思元这一水平，进而理会抵挡种种潜在外部冲击的“压舱石”作用。

本年年头，2024年全海外汇科罚使命会议在部署本年重心使命时提议，要完善中国特质外汇储备狡计科罚，保险外汇储备财富安全、流动和保值升值。瞻望翌日，国度外汇局暗示，中国经济握续回升向好，高质地发展塌实鼓动，将为外汇储备范围保握基本融会提供支撑。

黄金储备为何“十五连增”？

“黄金热”频年来握续席卷大家央行，中国央行也于2022年11月考究加入购金军队，抑止现在也曾连气儿十五个月增握黄金，且业内多数权衡这一趋势在2024年或者率仍将延续。

英大证券公司首席宏不雅经济学家郑后成告诉记者，国际金价在中永久将会呈现“海潮式前进，螺旋式上升”的特征，而好意思元指数在中期却是或者率下行，两相对比之下，黄金的保值升值属性会强于好意思元，权衡中永久我国央行还将接续增握黄金储备。

天下黄金协会大家商榷负责东说念主安凯在2023年12月举行的中国（上海）国际黄金投资论坛期间暗示，黄金的永久平均投资酬报率相称可不雅，昔时50年期间，黄金投资的年化平均收益率杰出7%。

不外，央行的考量远不啻中永久的保值升值。天下黄金协会中国区首席实施官王立新此前告诉记者，大家央行增购黄金，毫不是基于金价短期高潮赚钱，而是从更长期的视角设立黄金。列国央行的储备财富，第一个条目是安全性，第二个条目是很好的流动性，第三个才辩论到酬报。央行握续增握黄金的一大标的是散布自己储备财富的组成，减少对某一主权货币的过度依赖，另一方面则是看中黄金在大家金融财富价钱波动加大趋势下的避险功能，有助于镌汰储备财富的波动幅度。

中国(香港)金融孳生品投资商榷院院长王红英以为，我国央行增握黄金很可能是一项中永久的策略性举措。瞻望翌日，好意思联储货币政策可能保管中性偏弱的态势，这也意味着，翌日两年以至更永劫天职，好意思元贬值将是一个或者率事件。此外，我国货币政策基调也将矜重偏松，低利率趋势有望延续。在这种大布景下，增握黄金对提高央行财富欠债表的举座质地具有繁难真谛。

“黄金具有金融和商品的多重属性和避险、抗通胀、永久保值升值等优点。在国际储备组合设立中加入和动态休养黄金储备，可调度与优化国际储备举座风险收益脾性、多元化与再均衡国际储备财富，故意于统筹与保重国际储备的安全性、流动性和收益性。”仲量联行大中华区首席经济学家兼商榷部总监庞溟暗示。

庞溟指出，现在黄金储备在中海外汇储备中的占比仍然较低，黄金储备总量与中国经济体量和外汇储备总量仍不匹配，再辩论到金融安全、储备财富多元化等方面的条目，我国央行翌日还有接续增握黄金的空间。

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